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高盛:加密貨幣難以替代黃金的地位 或許它更類似銅

原標題:高盛:加密貨幣難以替代黃金的地位或許它更類似銅來源:華爾街見聞高盛全球大宗商品研究主管JeffCurrie表示,...

  原標題:高盛:加密貨幣難以替代黃金的地位 或許它更類似銅 來源:華爾街見聞

高盛全球大宗商品研究主管Jeff Currie表示,用加密貨幣來替代黃金對沖通脹并不合理,加密貨幣更適合替代銅的地位。

對沖通脹旨在保護投資者免受價格上漲而導致貨幣購買力下降的影響,Currie說:“黃金被稱作是避險資產,而銅和比特幣應當被視為‘存在風險’的通脹對沖資產,同時我們可以看看比特幣和銅之間極高的相關性,在通脹上行時加密貨幣的確可以替代銅的作用。”

Currie還表示:“有好的通貨膨脹,也有不好的通貨膨脹,好的通貨膨脹是被需求拉動的,這時我們就應該用加密貨幣、銅或者是石油來進行對沖。”

Currie繼續說到:“而不好的通貨膨脹是由于供應短缺而造成的,尤其是芯片及一些輸入型原材料的短缺而造成的通脹,這時我們就應該用黃金來對沖。”

隨著經濟在疫情后不斷復蘇,以及各國的貨幣寬松政策,通脹率正在持續上升,上周五公布的4月美國核心CPI同比增長3.1%,大幅超出市場預期的數據很好的證明了這一點。

受此影響,黃金自4月初以來上漲近200美元,當前在1900美元附近徘徊,銅價在5月中旬突破歷史高點,隨后持續震蕩。

高盛表示,總體來看大宗商品仍然是最好的通脹對沖工具,因為股票價格反映了盈利增長的遠期預期,它們可以用來對沖“預期通脹”,而一旦通脹真的發生了,央行出現被迫加息的跡象,股票表現顯然會弱于大宗商品。

高盛稱,大宗商品是現貨資產,不取決于遠期增長率,而是取決于當前的供需水平,因此它們很適合對沖短期意外出現的通脹,因為這種通脹是在后周期中,總需求超過供給時產生的,也就是高盛所說的“好的通貨膨脹”。

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