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兩融余額創近6年新高!杠桿資金持續返場 規模超上輪牛市平均水平

【兩融余額創近6年新高!杠桿資金持續返場 規模超上輪牛市平均水平】隨著A股市場再趨活躍,作為市場重要力量之一的兩融資金正在返場,近期兩融余額連續增加。數據顯示, 截至2021年6月1日,兩融余額達到17349.11億元,這一數據創下2015年7月6日以后,近6年新高。

導讀:

【兩融余額創近6年新高!杠桿資金持續返場 規模超上輪牛市平均水平】隨著A股市場再趨活躍,作為市場重要力量之一的兩融資金正在返場,近期兩融余額連續增加。數據顯示, 截至2021年6月1日,兩融余額達到17349.11億元,這一數據創下2015年7月6日以后,近6年新高。

隨著A股市場再趨活躍,作為市場重要力量之一的兩融資金正在返場,近期兩融余額連續增加,兩融規模和融資規模均已創近6年新高。

與此同時,融券規模也持續增加,正不斷創出歷史新高。

對于融資融券市場的變化,有專家認為,目前兩融規模總體仍屬正常水平。

兩融資金重新返場兩融規模創近6年新高

近日兩融規模總體持續走高。

數據顯示, 截至2021年6月1日,兩融余額達到17349.11億元,這一數據創下2015年7月6日以后,近6年新高。

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具體數據來看,今年5月以來,兩融余額只有3個交易日出現減少情形。自5月24日開始至6月1日,兩融余額已實現7連增。

除了兩融余額創出近6年新高,融資余額也創下近6年新高。數據顯示,截至2021年6月1日,融資余額達到15775.35億元。

兩融規模創出近年新高的背后,是近期A股市場再趨活躍,一方面,兩市股指擺脫前期調整姿態,整體呈現升勢,另一方面,兩市總的成交額水漲船高,多次突破萬億元大關,截至6月2日,兩市成交額已連續4個交易日突破萬億元。

2015年兩融資金最高曾達到2.27萬億元,在那一輪牛市行情中,兩融資金發揮了重要影響。目前,兩融規模已經超過了上一輪牛市平均水平。對此,專家的看法又是如何呢?

申萬宏源首席市場專家桂浩明在接受證券時報記者采訪時認為,目前兩融余額從絕對量來看比較高,已逐步接近2015年7月份的水平,當時市場是過度投機狀態,但目前數據要從多個方面來看。

桂浩明認為,衡量兩融要看一些具體指標,一是每日兩融增量與當天市場成交量的比例,也就是每天成交中,有多少是兩融帶來的,目前這個比例較低。二是兩融余額占整個市場流通市值的比例,目前這個比例也不高。從上述指標來看,目前情況與2015年高峰還不具有可比性。

按照統計口徑,記者發現,目前兩融余額占A股流通市值的比例約為2.5%,與最近6年的平均水平大體相當。相較之下,2015年7月兩融余額占A股流通市值的比例一度高達4.73%。

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桂浩明對記者表示,綜合來看,目前兩融規模總體屬正常水平,由于兩融規模的擴大,兩融可選標的增加,一些機構也在加強對兩融風險的控制,包括對一些高位股降低杠桿,兩融總體還是處于平穩發展狀態。

從目前融資個券情況來看,已有超過300只股票融資余額超過10億元,其中中國平安、貴州茅臺、牧原股份、東方財富、中信證券、興業銀行、京東方A融資余額甚至超過100億元。

不過,從融資余額占流通市值的比例來看,則是仁東控股、三孚新科、凱樂科技、同方股份、明冠新材、洪濤股份、全柴動力、中體產業等股票較高,融資資金對這類股票走勢影響可能較大。

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融券余額不斷創出歷史新高兩融多空極度失衡狀態已明顯改變

在兩融余額和融資余額創下近6年新高的同時,融券余額也在穩步增長,并不斷創出歷史新高。

數據顯示,截至2021年6月1日,兩市融券余額達到1573.75億元,創出歷史新高。

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2015年4月9日,融券余額曾短暫超過百億元,但此后又迅速回落。

科創板首日即可融券以及創業板落地注冊制后首日即可融券,推動了融券規模的大增長。

2019年7月24日,兩市融券余額重新超過百億元,此時正是科創板開始交易的第三個交易日,此后融券余額穩步增長。進入2020年,創業板落地注冊制后,兩市融券余額進一步大幅擴張,并很快于2020年10月21日首次突破1000億元。

從融資規模與融券規模的對比來看,2015年7月,融券余額尚不到融資余額的1%,但目前融券余額已達到融資余額的約10%,兩者規模對比極度失衡的狀態已有明顯改變。

桂浩明認為,融資融券業務的發展,特別是融券的發展對于平衡多空關系發揮了積極的作用。

不過,桂浩明也指出,從現在情況來看,兩融某些結構方面還存在不太合理的情況,部分股票兩融規模占比偏高,在市場調整時蘊藏風險,從投資者角度來說仍需要有強烈的風險意識,監管層面和證券公司也需要加強對相關風險的管理。

(文章來源:證券時報)

(責任編輯:DF064)

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